제목 이름 비밀번호 내용 CJ투자증권 시가 총액은 1.1조원로 평가된 가격임 1) 평가 - 현대중공업 2008년 예상 순이익은 약 1,000억원 정도 감소 추정(전체 순이익 대비 4% ~ 5% 수준) - 2008년 단기 순이익 기준으로는 부정적 향후 Synergy에 따라 평가가 결정될 것임 2) 손익 계산 - CJ투자증권 시가총액 : 1.1조원 CJ 순자본 가치 : 약0.2조원 영업권상각 : 0.9조원 년간 영업권 상각 : 900억원 (10년 상각 기준) CJ투자증권 '08년 예상 순익 추정액 : 800억원 현대중공업 2008년 예상 지분법 손실 : 310억원 (= 800 x 73.7% - 900억원) - 현대중공업은 현금 등가 자산에 대해 9.6%의 이자 수익 벌어 들였음(2007년 실적) 8천억원에 대해서는 768억원 이자 수익 발생 3) CJ투자증권 요약제무재표 (2007년 4월~12월 까지) - 매출 : 1867억원 - 영업이익 : 298억원 - 당기순이익 : 589억원(흑전) - 자본총계 : 1,969억원(자본금 : 5,369억원) ** 굿모닝MM -- Sector Report # 보험업 - 안정적 수익창출을 통한 성장 2008년 하반기 손보주 비중확대 유지 현대해상, LIG손해 Top-pick 장기보험 손해율 개선추세 지속 자동차손해율 안정세, 수익 기여도는 둔화될 전망 현대해상 (001450) 투자의견 매수(유지), 적정주가 30,000원(유지) - 2008년에도 이익모멘텀은 지속된다 LIG 손해보험 (002550) 투자의견 매수(유지), 적정주가 30,000원(하향) - 화려한 만개를 꿈꾸며 삼성화재 (000810) 투자의견 매수 (유지), 적정주가 280,000원(유지) - 브랜드파워를 통한 성장성 동부화재 (005830) 투자의견 매수 (유지), 적정주가 55,000원(유지) - 핵심 이익의 안정적 성장추세는 지속 # 교육출판 - 성장성과 밸류에이션 간의 균형감각 요구 교육산업 성장 지속, 정부 정책은 사교육 업체에 우호적인 환경 조성 경쟁 심화로 인해 수혜업체는 일부 업체에 한정 교육산업 투자의견 중립, Top picks: 웅진씽크빅, YBM시사닷컴 메가스터디 (072870) 투자의견 매수(유지), 적정주가 385,000원(유지) - 아직도 유효한 성장 스토리 YBM 시사닷컴 (057030) 투자의견 매수(유지), 적정주가 16,400원(유지) - 우려를 불식시킨 실적, 저평가 매력 부각 크레듀 (067280) 투자의견 중립 (유지), 적정주가 77,000원(하향) - 아직은 때가 아니다 웅진씽크빅 (095720) 투자의견 매수 (유지), 적정주가 33,000원(유지) - Slow & steady wins the race 증권사 데일리의 신규 추천 종목 ◇ 삼성증권 신세계(004170): 휴일 수 증가, 의류 판매 호조 등으로 5월 긍정적 실적 기대. 수도권 중심의 이마트 출점으로 3분기 이후 영업실적 빠르게 증가 전망. 당사 리서치센타 6개월 목표주가 74만원. 현대건설(000720): 해외신규수주 모멘텀 강화로 중장기적인 실적 호조세 기대. 태안기업도시 및 자산가치 상승에 따른 가치 제고 전망. 하반기 M&A 이슈 본격화에 따른 시장 관심 부각 예상. 아이디스(054800): 세계 선두 DVR(Digital video recorder) 제조업체로 높은 수익성과 안정성을 보유. DVR 시장에서 국내시장의 30%, 세계시장의 15%를 점유. IP 기반 신제품 출시 등으로 동사의 성장 동력 가속화. ◇ 대우증권 주성엔지니어링(036930): 하반기 반도체 장비 수주는 상반기에 비해 상당 부분 개선될 수 있을 것으로 판단. 분기 실적 역시 하반기 이후 내년 3분기까지 꾸준한 성장세를 이어갈 전망. 내년 태양전지 부문은 예상 매출액 1000억원에 이르는 폭발적 성장세를 나타낼 것으로 기대. ◇ 굿모닝신한증권 기아차(000270): 신흥시장의 내수소비 성장 및 고유가에 따른 소형차 시장 확대의 수혜 기대. 하반기 로체, 세라토, AM 등이 출시될 예정으로 신차모멘텀 부각 예상. 테크노세미켐(036830): 디스플레이와 반도체용 식각액 부문 국내 1위, LCD경기 호황의 수혜로 2008년 실적 개선. 2분기말부터 삼성전자 7-2라인 공급이 정상화되면서 본격적인 턴어라운드 기대. ※ 본 자료는 투자자들의 증권투자를 돕기 위하여 배포되는 자료로서 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서, 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. --> <뉴스관심주> LG전자 GE가전 예의주시...남용 부회장 더이상 언급 곤란...M&A 가능성 시사 <머투> 남용 LG전자 부회장, 5년안에 회사 확 바꾸겠다...한계사업 철수, 생산라인 해외 아웃소싱 확대...태양전지등 신사업분야 M&A등도 적극추진 <서경> 현대차, 금속노조 지부와 일단 교섭...만나서 임금, 성과급만 논의하자...대화채널은 열려 <한경> 산은총재 '민유성 카드' 급부상...우리금융그룹 차기 회장엔 이팔성씨 유력 <머투> 현대重 CJ투자증권 8000억에 인수...내일 이사회서 확정 <머투> 국민銀 지주사 회장 선임 착수...다음주 회장추천委 구성, 7월중순께 후보 확정...강정원 국민은행장 겸직 유력속 반대론도 거세 <서경> 한화 올해도 무분규 전통 이어갈듯...노조, 올해도 사측에 임금협상 전격 위임 <서경> 삼성그룹 징계직원 대사면...업무상실수, 감봉 등...500명엔 포상 새출발 의지 <매경> 내년부터 CMA 연계 신용카드 발급...은행, 증권사 카드전쟁 예고...시중은행 결제계좌까지 뺏길라 울상 <머투> KT, SKT 결합상품 할인률 20%로...방통위, 소비자 1인당 통신비 연 4% 절감 <전자> LGD, 뉴옵틱스 지분 인수 2대 주주로...BLU 생산도 수직계열화 <전자> **대신MM ★ 현대중공업, CJ투자증권 인수 - 현대중공업, CJ투자증권, CJ자산운용 인수 잠정 결정 29일 이사회를 통해 최종 결정 예정 - 현대중공업과 현대미포조선 참여 비율은 확인되지 않음 - 인수 금액 : 8,000여억원 (몇 % 지분에 대한 금액인지 정확히 밝혀지지 않았으나 최대 CJ계약사가 가지고 있는 지분 73.7%로 추정) --> CJ투자증권 시가 총액은 1.1조원로 평가된 가격임 1) 평가 - 현대중공업 2008년 예상 순이익은 약 1,000억원 정도 감소 추정(전체 순이익 대비 4% ~ 5% 수준) - 2008년 단기 순이익 기준으로는 부정적 향후 Synergy에 따라 평가가 결정될 것임 2) 손익 계산 - CJ투자증권 시가총액 : 1.1조원 CJ 순자본 가치 : 약0.2조원 영업권상각 : 0.9조원 년간 영업권 상각 : 900억원 (10년 상각 기준) CJ투자증권 '08년 예상 순익 추정액 : 800억원 현대중공업 2008년 예상 지분법 손실 : 310억원 (= 800 x 73.7% - 900억원) - 현대중공업은 현금 등가 자산에 대해 9.6%의 이자 수익 벌어 들였음(2007년 실적) 8천억원에 대해서는 768억원 이자 수익 발생 3) CJ투자증권 요약제무재표 (2007년 4월~12월 까지) - 매출 : 1867억원 - 영업이익 : 298억원 - 당기순이익 : 589억원(흑전) - 자본총계 : 1,969억원(자본금 : 5,369억원) ** 굿모닝MM -- Sector Report # 보험업 - 안정적 수익창출을 통한 성장 2008년 하반기 손보주 비중확대 유지 현대해상, LIG손해 Top-pick 장기보험 손해율 개선추세 지속 자동차손해율 안정세, 수익 기여도는 둔화될 전망 현대해상 (001450) 투자의견 매수(유지), 적정주가 30,000원(유지) - 2008년에도 이익모멘텀은 지속된다 LIG 손해보험 (002550) 투자의견 매수(유지), 적정주가 30,000원(하향) - 화려한 만개를 꿈꾸며 삼성화재 (000810) 투자의견 매수 (유지), 적정주가 280,000원(유지) - 브랜드파워를 통한 성장성 동부화재 (005830) 투자의견 매수 (유지), 적정주가 55,000원(유지) - 핵심 이익의 안정적 성장추세는 지속 # 교육출판 - 성장성과 밸류에이션 간의 균형감각 요구 교육산업 성장 지속, 정부 정책은 사교육 업체에 우호적인 환경 조성 경쟁 심화로 인해 수혜업체는 일부 업체에 한정 교육산업 투자의견 중립, Top picks: 웅진씽크빅, YBM시사닷컴 메가스터디 (072870) 투자의견 매수(유지), 적정주가 385,000원(유지) - 아직도 유효한 성장 스토리 YBM 시사닷컴 (057030) 투자의견 매수(유지), 적정주가 16,400원(유지) - 우려를 불식시킨 실적, 저평가 매력 부각 크레듀 (067280) 투자의견 중립 (유지), 적정주가 77,000원(하향) - 아직은 때가 아니다 웅진씽크빅 (095720) 투자의견 매수 (유지), 적정주가 33,000원(유지) - Slow & steady wins the race 증권사 데일리의 신규 추천 종목 ◇ 삼성증권 신세계(004170): 휴일 수 증가, 의류 판매 호조 등으로 5월 긍정적 실적 기대. 수도권 중심의 이마트 출점으로 3분기 이후 영업실적 빠르게 증가 전망. 당사 리서치센타 6개월 목표주가 74만원. 현대건설(000720): 해외신규수주 모멘텀 강화로 중장기적인 실적 호조세 기대. 태안기업도시 및 자산가치 상승에 따른 가치 제고 전망. 하반기 M&A 이슈 본격화에 따른 시장 관심 부각 예상. 아이디스(054800): 세계 선두 DVR(Digital video recorder) 제조업체로 높은 수익성과 안정성을 보유. DVR 시장에서 국내시장의 30%, 세계시장의 15%를 점유. IP 기반 신제품 출시 등으로 동사의 성장 동력 가속화. ◇ 대우증권 주성엔지니어링(036930): 하반기 반도체 장비 수주는 상반기에 비해 상당 부분 개선될 수 있을 것으로 판단. 분기 실적 역시 하반기 이후 내년 3분기까지 꾸준한 성장세를 이어갈 전망. 내년 태양전지 부문은 예상 매출액 1000억원에 이르는 폭발적 성장세를 나타낼 것으로 기대. ◇ 굿모닝신한증권 기아차(000270): 신흥시장의 내수소비 성장 및 고유가에 따른 소형차 시장 확대의 수혜 기대. 하반기 로체, 세라토, AM 등이 출시될 예정으로 신차모멘텀 부각 예상. 테크노세미켐(036830): 디스플레이와 반도체용 식각액 부문 국내 1위, LCD경기 호황의 수혜로 2008년 실적 개선. 2분기말부터 삼성전자 7-2라인 공급이 정상화되면서 본격적인 턴어라운드 기대. ※ 본 자료는 투자자들의 증권투자를 돕기 위하여 배포되는 자료로서 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서, 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 첨부파일1 첨부파일2 첨부파일3 첨부파일4 첨부파일5