 이름: 이기섭 (webmaster@cosmosfund.com)
2003/12/26(금) | |
|
광우병, 조류독감관련 수산식품 관련주 대체수요가 증가할 것이라는 기대로 수산물 관련주들이 연일 급등세를 보이고 있다. 대림수산과 동원수산, 오양수산, 사조산업, 한성기업 등 수산 관련주들은 26일에도 일제히 상한가를 기록중이며 그동안 조용하던 동원F&B(049770)까지 참치통조림 수요 기대로 26일 연중 신고가인 4만8000원까지 상승했다. 업계 전문가들은 최근의 전염병으로 단기적인 가격 상승과 수요증가를 가져올 수 있다는 점을 인정하면서도 며칠간 상한가를 기록하는 주가는 투자자들의 심리적 요인 외에는 설명하기 어렵다는 분석을 내놓고 있다. 동원증권 김지현 연구원은 "최근 전염병으로 인해 소비자들이 단백질원으로 구입할 수 있는 게 수산물밖에 없는 것이 사실이어서 단기적으로 호재인 것은 사실"이라며 "그러나 과거 사례로 봐서 장기화될 가능성은 적어보이는데다 며칠씩 상한가를 기록할 재료는 아니다"고 설명했다. 최근 급등하는 종목들은 대부분 원양어업으로 어류를 포획해서 가공판매하는 회사들로 어묵 등 가공식품이 주력인 회사도 많다. 오양수산(006090)은 원양어업으로 참치 명태 오징어를 잡아서 원어를 공급하거나 가공식품으로 판매한다. 매출 비중은 원양어업 32%, 맛살, 젓갈, 참치캔 등이 41%, 김, 참기름 등 유통이 24%다. 또 대림수산(003960)은 어묵과 맛살을 제조하며 유통망을 활용해서 명태 등 수산물을 판매한다. 어묵과 맛살의 매출비중은 27%이며 내수비중이 약 80%다. 업계에서 추정하는 게맛살류의 시장점유율은 한성기업과 삼호물산이 각각 19%, 오양수산이 16%, 동원산업이 17%, 대림수산이 13% 선이다. 한성기업(003680)은 참치캔이 약 10%, 게맛살·젓갈 등 수산식품이 나머지 80% 이상을 차지한다. 역시 내수비중은 약 80%다. 동원F&B(049770)는 참치통조림을 주력제품으로 하고 있으며 내수비중은 92%다. 참치통조림 등 수산물 비중이 약 70%다. 사조산업(007160)은 원양어업을 통해 참치, 명태 등을 잡아 통조림원료나 횟감으로 공급한다. 70%가 횟감이나 통조림 매출이다. 각 회사들도 최근에 제품 수요가 늘고 있기는 하지만 장기적으로 계속 증가할 지는 미지수라고 밝혔다. 동원수산 관계자는 "최근 실적이 좋아지고 있기는 하지만 수출비중이 높아서 조류독감 때문이라기 보다는 일본쪽 경기회복 때문이라고 보여진다"고 설명했다. 동원F&B 관계자는 "최근 참치통조림 수요가 약 10% 가량 늘고 있다"며 "과거에도 구제역 등 가축 전염병이 있을때마다 단기적으로 제품 수요가 늘곤 했다"고 설명했다. 굿모닝신한증권의 송지현 연구원은 "최근의 전염병으로 인해 소비자들의 소비패턴이 수산물쪽으로 이동한다고 보기는 어렵기 때문에 (주가에 영향을 주는) 내년실적 전망을 바꿀 만 하지는 않다"며 "펀더멘털보다는 심리적인 측면이 크다"고 설명했다. 송 연구원은 "수산관련 종목 가운데는 동원F&B(049770)만을 커버리지로 편입하고 있으며 최근 전염병보다는 좋은 실적과 저평가된 주가로 인해 목표가 5만4100원에 매수의견을 유지하고 있다"고 설 명했다. |
     |