이름: 이기섭 (webmaster@cosmosfund.com) 2004/6/4(금)

역금융장세 - 삼성증권   [edaily 김희석기자] 4일 삼성증권 투자전략센터는 현 장세를 주식시장의 사계(四季)중 역금융장세로판단했다. 삼성증권은 역금융장세 국면의 특징으로 ▲밸류에이션은 매력적이지만, 향후 이익전망의 하향 조정이예상 ▲지표 경기는 호황국면에 진입한데 반해 경기선행지수는 정점을 통과 ▲선진국 금리인상과 인플레압력 증가로 인해 통화정책의 변화를 동반 ▲투자자의 과잉반응 및 단기간의 주가 급락 등이라고설명했다. 이에따라 최근 주가 약세로 제기되고 있는 낮은 밸류에이션 매력과 이로 인한 조정 압력 완충 기대는 다소 시기상조라는 판단했다. 이는 ▲주력 수출품목의 공급확대 및 수요둔화로 인해 제품가격이 향후 하락으로 방향을 잡을 수 있고▲중국에 대한 과도한 의존이 그 동안 기회로 작용했다면, 이제부터는 검증을 거쳐야 할 위험으로다가오고 있으며 ▲내수경기 회복 지연 등의 요인이 기존 이익전망에 하향 압력을 가할 수 있기때문이라고 덧붙였다.