이름: 이기섭 (webmaster@cosmosfund.com) 2005/7/21(목)

<중국 위안화 절상 '증시 영향 적을 듯'>   [연합뉴스   2005-07-21 22:19:29] (서울=연합뉴스) 황정우 기자 = 중국이 21일 고정환율제(달러화 페그제) 폐지와 위안화 2% 절상을 전격 발표함에 따라 국내 주식시장에 미칠 영향에 관심이 쏠리고 있다. 중국 중앙은행인 중국인민은행은 이날 달러화 페그제를 폐지하고 외환 바스킷에 기반한 환율제를 도입하는 한편 현행 위안화 환율을 달러당 8.28위안에서 8.11위안으로 2% 절상한다고 발표했다. 중국 위안화 절상 문제는 중국 수출기업의 경쟁력 약화와 이로 인한 중국 및 글로벌 경기 둔화 요인이라는 측면에서 올들어 국내 경제 및 증시에 영향을 미칠만한 최대 대외요인으로 꼽혀왔다. 특히 위안화 절상과 이에 따른 원/달러 환율 하락은 완만한 증가세 둔화를 보이고 있는 국내 수출에 직격탄을 날릴 것으로 우려돼왔다. 다만 증시전문가들은 위안화 절상폭이 당초 예상보다 크지 않을 뿐더러 올들어 '위안화 절상' 이슈가 거듭되면서 상당부분 선반영돼 주식시장의 추세적인 상승흐름을 훼손하지는 않을 것이라고 진단했다. 대우증권 홍성국 투자분석부장은 "당초 절상폭이 3-5%로 예상됐으나 예상보다 오히려 적은 폭"이라며 "이 정도는 이미 시장이 감지하고 있던 범위에 있기 때문에 주식시장에 큰 영향을 미치지는 않을 것"이라고 내다봤다. 홍 부장은 "문제는 중국의 수출 경쟁력인데 2% 정도면 충분히 감내할 수 있는 수준으로 여겨진다"며 "중국이 2.4분기에 9.5%의 성장률을 달성해 여전히 과열 국면이라는 평가가 나왔었다"고 덧붙였다. 한화증권 이종우 리서치센터장도 "절상폭이 예상보다 적기 때문에 우리 경제나 금융시장에 큰 영향은 없을 것이고 오히려 그동안 위안화 절상과 관련된 불확실성이 해소됐다는 점에서 긍정적 측면도 찾을 수 있다"고 평가했다. 이 센터장은 "미 행정부에서도 그렇게 큰 폭의 절상을 원한 것은 아니었고 중국도 이번 절상을 통해 어느정도 성의표시를 한 셈이 됐기 때문에 추가 절상 압력은 거의 없을 것이고 만약 하더라도 시점을 예측하기가 매우 어렵게 됐다"고 말했다. 이미 미 달러화에 대해 원화가치 평가절상이 상당히 이뤄진 상태여서 수출 비중이 높은 경공업계에서 다소 영향을 받을 수 있겠으나 나머지 산업에서는 미미한 영향을 받는데 그칠 것이라고 그는 덧붙였다. 한국투자증권 오재열 연구원은 "시장의 예상보다 작고 또 현재 달러가치가 강세로 전환된 상황이라는 점도 충격을 줄여줄 것으로 보인다"고 내다봤다. 오 연구원은 "이번 위안화 절상을 계기로 증시가 조정에 들어갈 수도 있겠지만 최근의 상승세가 훼손될 정도는 아닐 것으로 보인다"고 말했다. 외국계 증권사 한 임원도 위안화 절상은 시기문제였을 뿐 이미 예상하고 있던 터라 한국 증시와 외환시장에 충격은 없을 것이라고 진단했다. 위안화 절상으로 원화가치 상승 압력을 받겠지만 최근 미 연방준비제도이사회(FRB)가 발표했듯 미 경제가 여전히 견조한 회복 국면에 있는 만큼 원화가치 상승 압력은 제한적인 수준에 그칠 가능성이 높다고 예상했다. 그는 다만 한국 증시가 최근 급등세를 보였기 때문에 위안화 절상이 투자심리에 영향을 미쳐 조정의 빌미를 제공할 수는 있을 것이라고 덧붙였다. 앞서 대우증권은 위안화가 향후 1년내 10% 절상되면 국내 기업 중 섬유, 의류, 기계류, 전기전자, 자동차 등의 이익 감소폭이 클 것으로 예상한 바 있다.