이름: 이기섭 (webmaster@cosmosfund.com) 2006/3/5(일)

외국인 1조 선물매도..속셈 뭘까   유일한 기자 |  03/03 16:01 |    [코스피마감]악재분출..기관·외인 쌍끌이매도  삼성電,6년래 최대낙폭..시총5조 증발(상보)  금리인상 일파만파, 亞증시 일제급락 외국인투자자가 3일 선물시장에서 1만1663계약을 순매도했다. 역대 세번째 순매도 수량이다. 이는 금액으로 치면 1조128억원에 이르는 막대한 규모다. 금액으로는 사상 최대규모다. 미결제약정이 4948계약 증가했고 매수차익거래잔고의 청산(선물매도포지션의 정리)에 따라 프로그램매매가 4397억원 매도우위인 것을 고려할 때 대부분 신규매도인 것으로 풀이된다. 외국인이 주가가 하락해야 이익이 나는 지수선물을 1조원어치나 순매도한 이유는 무엇일까. 다음주 선물옵션 만기일을 앞둔 시점에서 돌발한 매도공세에 관심이 집중되고 있다. 해석은 분분하다. 가장 안심되는 분석은 지난달 13일 7513계약을 순매도한 것과 같은 단기 투기적인 매도라는 것이다. 당시 외국인은 14일 바로 매도포지션을 정리했고 주가는 외국인의 대규모 주식매도에도 불구하고 프로그램매수에 힘입어 쉽게 반등했다. 이경우 이날 기록적인 매도 역시 향후 주가 움직임에 미치는 부담이 상대적으로 줄어들 수 있다. 내주초 곧바로 환매수하면 프로그램매수가 왕성하게 나올 수 있기 때문이다. 무서움을 넘어 공포감을 갖게하는 것은 주식과 연계된 선물매도일 경우다. 선물을 예정된 주식매도 대금 만큼 미리 팔아놓고(헤지) 수익률을 고정시킨 다음 본격적으로 주식을 매도하는 전략을 폈을 가능성이다. 이날 외국인은 선물매도와 함께 주식도 1650억원어치 순수히 내다팔아 이같은 관측에 힘이 실렸다. 삼성전자와 LG전자 하이닉스 등 지수 비중이 큰 대형기술주 매도가 특히 많았다. 주식매도를 앞둔 선물매도라면 앞으로도 8000억원 가량의 주식매도가 대기하고 있다는 해석이 가능하다. 현물시장의 매수주체가 없는 상황에서 외국인의 대형 기술주 매도가 지속된다면 지수 1300 지지를 장담할 수 없다. 이날 외국인의 선물매도는 오전 10시를 넘어서며 장마감 때까지 흔들림없이 지속됐다. 반드시 이날 1조원어치를 다 팔겠다는 강한 의지도 엿보였다. 다수의 외국인이 매수, 매도를 반복하고 이 과정에서 매도가 증가하는 일반적인 흐름과도 대조를 이뤘다. 한두 명의 트레이더에 의해 매물이 출회되는 양상이었다. 이에 따라 특정 대형 헤지펀드의 청산이 다음주 이뤄질 것이라는 관측까지 나왔다. 일본의 금리인상이 임박했다는 소식이 알려지며 이같은 견해에 힘이 실리기도 했다. 캐리트레이드의 청산이 본격화될 것이라는 배경이었다. 한 시장관계자는 "내주초 외국인의 주식매도가 지속되는지가 최대 관건"이라며 "매물이 그치면 다행이지만 그렇지 않을 경우 추가적인 조정이 불가피하다"고 전했다. 그나마 긍정적인 것은 선물옵션 동시만기일이 임박해 나타난 대규모 선물매도로 단기적으로 움직이는 매수차익거래잔고가 대부분 소진됐다는 점이다. 만기 프로그램매도의 부담은 약화된 것이다.<저작권자 ⓒ '돈이 보이는 리얼타임 뉴스' 머니투데이>