 세계 금융 시장이 직면한 주요위험요인 워싱턴, 7월13일 (로이터) - 국제통화기금(IMF)는 12일 전 세계 금융 시장이 직면한
주요 위험 요인은 증시의 추가 조정과 달러 가치 하락, 美 재정 불균형 해소에 따른
시장의 동요 가능성 등을 지적했다.
IMF는 연차 금융 시장 보고서에서 이같이 밝히는 한편 유럽 및 일본 시장이 안고 있는
심각한 위험과 아르헨티나 및 터키 위기가 신흥 시장 전체로 확산될 가능성에 대해서
도 경고했다.
보고서는 "세계 금융 시장이 직면하고 있는 주요 위험은 미국과 전 세계 증시 및 채권
시장의 추가 조정 가능성, 잠재적인 달러 가치 하락, 미국의 대내외 재정 불균형 해
소에 따른 시장 약세 가능성"이라고 설명했다.
금융 시장 추가 조정은 특히 미국의 지속적인 생산성 상승에 대한 신뢰도가 약화되어
투자자들이 미국 시장을 이탈할 경우 그 가능성이 매우 높다.
IMF는 이미 주요 시장에서 이루어지고 있는 이같은 조정이 펀더멘탈에 보다 부합하는
가치 수준을 가져 온 것은 사실이지만 일부 국가 또 특정 부문에서는 주가-수익 비나
다른 지표들이 여전히 과거 기준에 비해 높은 수준을 보이고 있다고 지적했다.
IMF는 또한 유럽 시장과 관련해 "미국에서 전해진 상당한 금융 충격이 유럽의 실질 경
제에도 영향을 미칠 것이다. 유럽중앙은행이 금융 환경 악화 신호에 늑장 대응을 하
는 것으로 보일 경우 특히 그러할 것이다"라고 밝혔다.
일본의 경우에는 일단 은행 부문 부실 채권에 대한 평가가 마무리되면 자본이 감소하
게 될 것이라는 점이 주요 우려 요인으로 지적됐다. 일본 경제는 또한 국내 증시와
정부 채권, 부동산 가격의 변동에도 상당히 민감한 것으로 지적됐다.
IMF 보고서는 일본의 은행 및 기업 관련 문제를 해결하기 위한 괄목할 만한 발전은 아
직 이루어지지 않고 있다고 밝혔다.
IMF는 이번 보고서에서 정부 채권 시장의 변화, 특히 美 국채의 공급 감소가 가져온
영향을 설명하며 시장에 美 국채를 대신한 대안적인 투자 피난처들이 나타났다고 밝혔
다.
여기에는 지난 해 일본 GDP의 130%를 차지했으며 2005년까지 그 비중이 150%로 늘어날
것으로 예상되는 일본 정부 국채도 포함됐다. 그러나 최근 일본 정부 국채의 현저한
약세는 이것이 美 국채 시장을 대신할 전망이 아직까지는 제한적임을 의미하는 것이
다.
한편 시장 시장으로의 자금 유입이 99년의 7백15억달러에서 지난 해에는 3백22억달러
로 크게 감소한 사실에 대해 IMF는 터키 및 아르헨티나의 경제 위기는 이들 국가의 자
본 시장 접근 뿐 아니라 다른 신흥 시장에도 영향을 미칠 것이라고 밝혔다.
이번 보고서를 공동 작성한 IMF 신흥 시장 연구 분과의 도날드 매티슨 과장은 이날 기
자 회견에서 신흥 시장에는 여전히 전염성이 강한 위험들이 존재한다면서 "완전하게
충실한 투자자 기반이 없는 한 항상 자금 이탈 가능성이 남아있다"고 밝혔다.
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