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 이름: 이기섭 (webmaster@cosmosfund.com)
2005/1/30(일)
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증시로 13 조 정도 유입될 가능성
개인 자금이 주식시장으로 들어오는 조짐을 보이고 있다. 그렇다면 도대체 얼마나들어올 수 있을까? 삼성증권은 13조원가량 들어올 수 있다는 분석을 내놨다. 13조원이면 현재 고객예탁금10조원을 넘어선 금액이어서 유동성장세를 몰고 올 것이란 전망을 가능케 한다.
28일 삼성증권이 분석한 자료에 따르면 국내 가계 금융자산 가운데 주식보유 비중은 지난 1989년 13.7%를고점으로 줄곧 감소했다. 지난해 3월말 현재 가계 총 금융자산 중에서 주식비율이 차지하는 비율은 5.6%(60조6000억원)로 사상최저 수준을 기록했다. 가계 금융자산 규모가 지난 1985년 62조9000억원에서 2004년 3분
기말 1082조원으로 연평균 44.7% 씩 성장해온데 비해 주식투자 금액은 답보 내지 감소추세를 보여온 때문이다.
그러나 최근 저금리 기조로 인해 타 금융상품의 매력이 떨어지면서 주식투자 비중이 높아지고 있다. 주식보유비중이 현재 5.6%에서 1993년 이후 평균 주식보유비중인 6.8%까지 높아진다면 어떻게 될까? 지난해 말가계의 총 금융자산 1082조원을 기준으로 계산해보면 약 12조9000억원에 이르는 자금이 주식시장에 들어오
게 된다는게 삼성증권의 계산이다. IMF를 겪은 뒤인 2000년 이후 평균 주식보유비중인 6.2%까지 늘어난다고해도 약 6조5000억원의 자금이 주식시장으로 가게된다.
삼성증권은 시기의 문제일 뿐 가계 주식보유 비중이 증가할 가능성이 크다고 보고 있다. 지난해 4월 이후적립식펀드 등 간접상품에 대한 투자붐이 조성된 가운데 최근 들어 고객예탁금 및 주식형 펀드 등에 자금유입이 늘어나고 있다.
개인의 직접투자자금인 실질 고객예탁금의 경우 올해들어 지난 25일까지 총 4339억원이 유입되면서 월간단위로 8개월만에 처음으로 순유입 반전했다. 가장 최근에 실질 고객예탁금이 순유입된 것은 지난해 5월 935억원이 마지막이었다.
주식형 펀드도 올해들어 일평균 65억원씩 꾸준히 증가해 연초 이후 25일까지 총 1039억원 어치가 들어왔다. 지난해 11월 이후 3개월 연속 자금이 들어온 것으로, 석달 유입규모는 9120억원에 달한다. 적립식 및 배당펀드에 대한 인지도 제고와 중장기 가치투자로의 투자 패러다임 변화에 따른 것으로 풀이된다.
오현석(손범규 연구원 공동집필) 삼성증권 연구원은 "주식투자가 마이너스 실질금리로 대변되는 저금리시대의 대안 투자대상으로 부상하고 있고, 추가 콜금리 인하 가능성도 증시로 투자자의 관심을 돌리게 하고 있다"고 지적했다. 그는 "정부 정책에 대한 기대와 코스닥 급등에 따른 투자심리 개선, 최근 채권가격 급락(채권투자 매력감소)로 인한 반사효과 등이 어우러져 주식시장에 대한 관심이 높아지고 있다"고 설명했다.
[머니투데이 신수영기자]
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이기섭
